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2019年
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最被看好十大港股:中金首予阿里健康推荐目标价10.1

2019-05-17 主编:诚信在线 点击次数 :

花旗:微升金山软件(03888)目标价至22港元 评级“买入”

花旗:微升金山软件(03888)目标价至22港元 评级“买入”

  花旗发表研究报告称,金山软件(03888)首季收入按年升37%至17.3亿元人民币,较该行及市场预期分别高1%及4%,云业务表现强劲,纯利表现符合预期,将目标价由21港元升至22港元,评级“买入”。

  报告指出,该行对公司JX3手机板测试回应、云业务增长及成本优化工作加快、WPS业务表现稳固及将会分拆WPS上市等均持正面看法。不过,该行将公司2019及2020年经调整纯利率预测由11%及15%,降至7%及14%,主要反映猎豹移动表现较弱(部分被云业务强劲纯利抵销)。

  大摩:予同程艺龙(00780)“增持”评级 目标价20港元

  摩根士丹利发表报告称,预计同程艺龙(00780)2018-20年收入及净利年复合增长可分别达28%及43%,而同业携程相关增长则分别为21%及34%,主要受惠同程艺龙在三、四线城市接触面较多,予目标价20港元,评级“增持”。

  报告显示,同程艺龙首季收入按年升17.5%至17.8亿元人民币(下同),增长较该行的全年预测30%慢,主要因为公司减少使用其他投资回报率较低的销售渠道,撇除相关因素收入按年增长35%,而按非IFRS准则计算期内EBITDA及纯利分别按年增34%和9%至6.16亿元及4.49亿元。撇除投资回报率低的渠道,期内酒店收入按年增长逾40%,主要受惠售出房间增长35%以及分成略增;交通收入增30%符预期,主要受规模增长所带动。

  报告还指出,该公司首季付费率由去年同期的10.3%提升至11.6%,该行认为去年第三季公司月活跃用户升至2.06亿人,预期今年将是公司收成的一年,而首季交叉销售比例达21%,反映微信广告以及其会员计划见效。该行估算在出售酒店房方面,有逾50%的增长是来自三线或以下城市,而61.5%新增微信付费用户亦是来自三线或以下城市,去年同期相关比例为55.7%。

  中金:首予阿里健康(00241)“推荐”评级 目标价10.1港元

  中金公司发表报告,首次覆盖阿里健康(00241),给予“推荐”评级,目标价为10.1港元,该行认为新零售业务是公司最核心的盈利来源,有望加快成长。

  报告指出,根据2018年财报,公司自营产品销售收入达21.5亿元人民币,整体规模为医药电商行业第一,但相比近4000亿的医药零售市场,市占率仍较低,预计随着公司大力发展在线线下融合的新零售模式,有望加快增长。中金又称,公司是阿里系大健康生态唯一整合平台,业务板块不断完善中。

  交银国际:调高金山软件(03888)评级至“买入” 升目标价至22.6港元

  交银国际调高金山软件(03888)评级,由“中性”上调至“买入”,目标价由19.5港元升至22.6港元,等同2019年市盈率30倍。报告指出,金山软件2019年第1季收入17亿元人民币,环比下降2%,同比增长37%,超出市场预期4%,主要由于云业务收入好于预期。由于云业务收入贡献增加,毛利率环比及同比各跌5个及11个百分点至38%。调整后净亏损3600万元人民币,对比2018年第4季及2018年首季度调整后净利润2.89亿元及1.76亿元人民币。

  报告还显示,该公司游戏收入环比及同比齐跌9%及5%,主要是由于《剑网3》PC版的下滑,而《魔域》和《剑网1》手游环比维持稳定增长。《剑网3》手游将于6月正式推出。受益于增值服务增长,WPS收入同比增长35%。云业务收入同比增长100%,主要受视频云和企业云的推动。

  该行称,基于云业务在收入增长和亏损率改善方面均超出预期,上调2019年收入及利润预测1.3%及5%,预计经调整运营利润率将从2019年2季度开始扭亏。又提升云业务估值至30亿美元。

  富瑞:维持华虹(01347)目标价19.5港元 重申“买入”评级

  富瑞发表研究报告称,华虹半导体(01347)首季产能利用率下降,芯片产品均价则按季升5%,预料中国第三代身份证的推出将有利公司的产品均价和利润,重申“买入”评级,目标价19.5港元。同时将公司今明两年收入预测下调4至5%。

  富瑞表示,华虹半导体管理层预料次季收入按季升4%,但毛利率指引则为30%,按季跌220点子,主要受生产成本滞后的影响。预料毛利率于第二季后见底回升,下半年将迎来强劲反弹。

  另外,该行认为,中国正发展第三代身份证,功能将包括定位、指纹支付等,相信会于第二季起利好华虹的智能卡业务,相信产品均价及利润均可受惠。

  信达国际:予春来教育(01969)目标价2港元 吁短线买入

  信达国际发表研究报告称,春来教育(01969)于2018/19上半财年收入有2.8亿元人民币,增长15%,当中学生人数上升11%,加上河南省高考人数按年录得高单位数的增长,河南省计划提高高等教育入学率,2019/20学年会实现低至中双位数字的收生人数增长。

  该行表示,春来教育于2019/20财年将优化教师资源,加上2019/20学年本科及专科新生学费将上调,有助毛利率触底反弹,又指出现价相当于2019/20财年6.3倍市盈率,较同业中位数11.0倍折让逾40%,认为估值理应获得重估,目标价2港元。

  安信国际:业绩增长强劲 首予新城悦(01755)“买入”评级 目标价10港元

  安信国际证券(香港)发布研究报告,首予新城悦(01755)“买入”评级,目标价10港元,相当于1倍2019年市盈率对盈利增长比率(PEG)。

  报告指出,与大型物管公司比较,新城悦管理规模虽然较低,但在新城发展强劲增长带动下,公司盈利增长并不逊色。新城悦现价约20倍2019年市盈率,与其他同规模的物管公司持平,考虑其在长三角稳固及领先的市场地位、较充裕的待生效面积比率及较高的盈利水平,未来收并购将成为新城悦额外的增长空间。

  大摩:上调腾讯(00700)未来3年盈利预测升目标价至430港元

  摩根士丹利发表研究报告称,腾讯控股(00700)未来数季有望在游戏市场抢占更多份额并跑赢同业,《和平精英》初期市场表现令人鼓舞,上调未来3年的盈利预测,目标价上调5%至430港元。

  大摩表示,对腾讯第一季度业绩看法保守,但预计市场会看得更长远,同时将其2019-2021年的在线游戏收入预测分别上调2%、3%和4%。

  高盛:上调中石油(00857)评级至“买入” 目标价5.8港元

(责任编辑:诚信在线企业邮局5858,欢迎转载!)
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